迈兰收购在即，百利高这次还能顺利逃脱吗？

还有两周，迈兰Mylan($MYL)股东将投票决定是否收购百利高Perrigo ($PRGO)，如今这家爱尔兰公司正在争取时间与双方股东会面。根据市场研究公司Bernstein分析师 Ronny Gal描述，百利高高层对其目前的处境表示满意，不过他们有时也会质疑这种想法。

百利高几乎已经确定，如果执意进行收购，迈兰不会如愿获得所需80%的股份。不过百利高主要负责人承认：公司大股东已经动摇，打算出售股票。

Gal在本周二的分析中写道：“如果迈兰获得50%~80%的股份，情况就不妙了——百利高最终将被完全吞并。不过百利高坚持认为这将对公司价值造成毁灭性影响。”

迈兰并不认同上述看法。如果迈兰收购50%~80%的股份，股份交接可延长至60天，那些只拥有小部分股份的股东还可以考虑同意收购。如果百利高剩下的股东实在不买账，迈兰将决定分开管理两家公司。这样一来，百利高股票大跌，迈兰再低价买入。一旦迈兰在董事会获权，将仍然获得协同效应。

Gal指出，如果真这样，百利高的中层很有可能选择离开。迈兰虽然拥有仿制药管理经验，但不一定能成功向品牌药转化。百利高CEO Joseph Papa表示，他的团队将一起工作，没有考虑过分开。换句话说，也许他们将一起退出，开一家新公司。

Gal评论，百利高还可以选择努力提高自身价值。去年Allergan ($AGN)遭受Valeant ($VRX)围攻，就曾采取一些降低成本的措施。公司经理表示，把更多资本送到股东手中是很有诱惑力的。

如果迈兰最终收购失败，百利高将继续存在。迈兰公司CEO Heather Bresch曾在第二季度的电话会议上表示：“我们喜欢百利高，但我们不一定要拥有它。”