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“城镇化的继续深化势必带动医药行业的飞速发展”，《诺亚财富2013下半年度策略报告》PE私募股权投资篇中，曾提出了这样的一个重要观点。
某知名PE基金医药投资专家说，随着人均收入的增长，中国开始步入普遍富裕阶段，居民对身体和健康的投入增加，医疗支出占比正在逐步提升。
有资料显示，包括支付能力提升、城镇化、老龄化、疾病谱系改变在内的四大因素，正是驱动医药刚性需求持续快速增长的加速器。
一块成长性明确的大蛋糕
一位公募基金的医疗保健行业基金经理表示，医药保健行业被誉为永远的朝阳行业，生老病死的自然规律足以穿越经济周期，随着中国进入老龄化阶段，医药行业具有明确的成长空间。
数据表明，2012年全年我国医药工业总产值为18848亿元，同比增长20%，而当年GDP增速为7.8%。“十一五”期间，我国医药工业总产值保持快速增长，复合增长率为23.32%；这都表明，医药行业增速显著超越GDP。
在资本市场，医药生物板块的估值也远高于平均水平。2013年6月初的数据显示，沪深300的平均市盈率为8.88倍，而医药生物板块为30倍以上。
投资医疗行业是个高门槛的技术活
在诸多利好因素推动下，投资人对医疗行业投资也充满热情。但知易行难，医疗行业投资需要由具备高度专业性、前瞻性的专业化团队来完成。
“医药投资高度专业化导致进入门槛较高，专注于医药投资机构数量不多。而且优秀的医药投资团队搭建需要长期积累实践，相对其他产业，在医药产业领域塑造良好的机构品牌知名度也更加困难。”国内某医药基金负责人直言，专业的医药投资机构很少，医药企业可选择性并不多。
站在被投企业角度考虑，投资机构的品牌、行业知识、投资案例、增值服务，是被投企业考虑的重点要素。
不妨筛选一个成长性好的投资团队
来自诺亚财富尽调团队的信息，目前活跃在国内市场上值得关注的医药团队，主要包括新天域、鼎晖、红杉、启明、礼来、百奥维达、晨兴等。
在医疗服务领域，上述机构的投资风格不尽相同，如新天域、鼎晖偏好成长期后期，红杉偏重成长期，其他机构布局早期项目较多；而且各自的风格强项也不同。
新天域资本的医药团队专业性强、本土医疗行业资源丰富、强于资本运作与资源整合等。新天域医药团队的专业性与团队成员构成密不可分，如一线投资负责人拥有药企高管从业经历，以及医药生物专业背景等。
诺亚财富在中国的PE行业耕耘已久，已经建立了非常成熟的“4P”筛选体系，只跟市场上最顶尖的10%的PE基金进行合作。诺亚财富认为，在IPO上游堰塞的时候，PE作为长期投资依然具有独特的价值投资魅力。关键的问题，PE投资最重要的是选对基金的管理团队。客户的资产配置比例上，PE投资只占较小的比例。某种意义上讲，PE投资比的是气长，而不是一时的气盛。
