医药板块让降价撞了一下腰

尽管被广泛看好，但在“新一轮药品降价方案即将公布”利空消息重压下，医药板块连续两个交易日整体下跌，跌幅超过大盘。不过，分析师认为，医药板块依然是值得关注的板块，回调后可能会出现个股投资机会。

降价预期打压医药股

上周有媒体报道称，国家发改委即将公布新一轮药品降价方案，涉及品种将包括抗肿瘤药、血液制品药物等，此轮药品降价幅度最大或超过20%。这将是近14年来第30次药品降价，部分遭降价的品种是一些上市公司的主打产品，可能对公司业绩带来一定不利影响。

据报道，卫生部人士透露，国家基本药品目录正在调整，此次调整主要针对二、三级医院。新版国家基本药品目录入选品种最多可能达到700种，超出原来500种的市场预期。

此外，《抗菌药物临床应用管理办法》将于8月1日起正式实施。卫生部目前正组织各省卫生厅分管抗菌药物整治工作的人员在合肥、贵州和西安三地开会讨论试行过程中的问题，并将进一步巩固抗菌药物整治工作。

其实上述报道喜忧参半，基本药物扩容无疑给一些企业增加了机会。但连续两个交易日医药板块还是集体下挫，京新药业系生产和销售喹诺酮类系列抗感染药物和心脑血管系列药物的公司，部分产品在抗菌药中排到龙头位置，上周五跌停。昨天又有丰原药业、佐力药业跌停。

基金二季度加仓医药

其实，在上周利空消息出台前，医药股被认为是下半年以来表现最好的板块之一。在低迷的市场环境下，医药生物作为防御性板块，成为基金抱团防御的首选。基金二季报显示，其医药生物行业的股票市值达7.78%，较一季末增加1.53个百分点；同时，继汇添富、易方达之后，博时基金也推出医疗保健行业基金。弱市之中，基金加仓医药行业的意图明显。

据悉，今年一季度，医药工业利润增速为14.39%，接近2007年以来单季度最低点。业内判断2012年行业利润增速有望逐季提升。此前对市场造成冲击性困扰的政策，如基药招标、发改委降价、医保控费等已转温和或常态化，未来3-6个月暂无可预期之利空。而且，经过长达六个季度的调整，各类公司估值分化清晰，基本与成长预期和质地相匹配，充分显示了市场的中长线有效性，优质公司迎来中线建仓时机。不过，没想到又从发改委传来再度调价的消息，让医药板块短期很受伤。

回调可能带来机会

“前期有不少医药股涨势很好，现在大盘持续走弱，在政策利空刺激下个股补跌，所以跌幅比较大。”国元证券分析师于玉龙认为，医药生物板块出现较大幅度回调，原因是偏负政策的影响，例如肿瘤药、血液制品降价、基本药物目录扩容、抗菌药物管理趋严等，这些政策多数是前期指导政策的细化和延伸，没有超出预期，只是在行业估值高企的背景下，任何偏负政策使投资者变得更为敏感。

新时代证券分析师汪潜认为，目前行业相对于大盘的溢价率偏高，部分业绩高增长和超预期的个股均有较好的表现，“当下的调整也为部分强势个股带来后期投资机会”。他建议投资者关注业绩稳定增长的个股和前期股价未有过度表现的优质股，“一些股票的投资价值会显现出来。”