上市医药企业吹响整合“集结号”

相关政策的指引下，医药行业频掀资源整合，加速整体上市潮的号角俨然已吹响。

用“热火朝天”一词形容最近的医药资本市场，一点也不为过。继华润、上实系、重庆医控和广药集团之后，中国通用技术集团也将医药板块的大重组提上了日程。2011年12月16号起，中国通用旗下2家上市公司中国医药(600056.SH)和天方药业(600253.SH)在2011年11月中旬双双停牌后，继续停牌一个月。在相关政策的指引下，医药行业频掀资源整合，加速整体上市潮的号角俨然已吹响。

整合“狂奔”

2010年初，国务院国资委副主任邵宁撰文指出，积极推进国有大企业整体上市。随后，广东、福建、辽宁等省相继印发推动国企整体上市相关文件。政策与资本显然是掀起医药工业并购浪潮的两大动力。政府大力推行医药产业转型升级、扶持医药流通领域龙头企业，陆续出台的“十二五”规划更是让医药产业整合指向“强”与“大”，而很多药企都不差钱，因此行业内的并购活动风起云涌。

2011年11月16日，“同门兄弟”中国医药(600056)、天方药业(600253)停牌。两家公司同时披露，本次重大资产重组事项为实际控制人通用技术集团、中国医药及天方药业之间的资产重组。由于该重组事项涉及层面较广，2011年12月16日两家公司的股票继续停牌一个月。

几乎同时，广药集团发出公告并称有重大资产重组事项，旗下白云山A(000522)、广州药业(600332)、广州药业股份(00874)分别在A股和H股市场集体临时停牌一个月。原计划2011年12月7日复牌，但广州药业提前发布停牌重组进展公告，称广药集团的资产重组可能涉及吸收合并事宜，公司重组预案的相关事项存在较大不确定性，涉及面比较广，方案的商讨、论证、完善及向有关部门咨询所需时间较长，因此A股股票继续停牌。

近日，华润旗下东阿阿胶(000423)等多家医药类上市公司均发布公告称，其共同的实际控制人中国华润总公司通过全资子公司华润医药集团有限公司，向北京医药控股有限公司增发股份的形式，收购其间接持有的北京医药集团有限责任公司49%股权。

实际上早在2010年6月，华润医药集团在北药集团中的持股比例已达51%。上述增发事项完成后，北药集团100%的股权将归入华润医药集团。

格局初显

上海证券医药首席研究员赵冰认为，国家在医疗卫生领域直接投入的逐年增大，政策性“组合拳”已构成推动医药行业大整合的历史性机遇，“做强做大”将是医药行业未来一段时间内的持久性主题。

通用技术集团明确提出要在3~5年内解决旗下公司同业竞争问题，未来或将中国医药作为唯一的医药流通业务上市公司平台，天方药业则将继续主打医药研制和生产，从而构建集团旗下医药流通和医药制造两个清晰的产业板块。另外，通用技术集团控股的医药控股有限公司旗下尚有江西省医药集团、湖北科益药业等医药类资产，或许也将在本次资产重组中择优注入。

继我国第三大医药集团上海医药在香港整体上市之后，一直按兵不动的第二大医药集团华润终于坐不住了。据相关人士透露，重组完成后，华润医药集团和北药集团的医药类资产将被纳入一家合资公司，国有资产管理中心和华润总公司将持有合资公司的全部股权。“十二五”期间，华润很有可能会整合成中药、化学药、医疗设备、保健品和医药流通5个业务板块在H股整体上市。

其中，将以华润三九为主体打造中药平台，以双鹤药业为主体打造化学药平台，万东医疗为医疗器械平台，医药流通方面则是北药股份和安徽华源;保健品平台为东阿阿胶。

在整合重组上稍显滞后的广药集团，这一次终于进入到实质性阶段，总经理李楚源在微博上公开披露，将围绕化学药、中成药、生物制药、批发物流、大健康产业和药品零售等几大板块深耕。其中药品零售板块将是亮点之一，广药计划整合目前拥有的健民医药、百年老字号采芝林和白云山大药房三大零售品牌，将在全国建立上万家大药房进行产业链延伸。