《中国商报》采访 史立臣

进入12月份，资本市场的关注点开始偏重于健康保险领域。近日，拓维信息、永清环保、华测检测、莱美药业、电广传媒这五家公司纷纷发布公告，拟与西藏爱尔医疗投资有限公司共同出资设立莱美药业爱尔健康保险股份有限公司。

几乎是同时，保监会网站也挂出同意瑞华健康险公司筹建的批复文件；此外，昆明也发布《昆明市大健康发展规划》，探索城镇职工使用医疗保险个人账户结余购买商业健康保险。

业内人士认为，诸多上市公司扎堆健康保险行业，有些省市也不断向健康保险市场发力，表明随着金融市场的发展和金融改革的推进，健康保险市场将迎来更广阔的发展前景。

健康保险为资本所看好

12月15日，保监会官网公布了《关于筹建瑞华健康保险股份有限公司的批复》，这是继今年8月，复星结合健康保险获批筹建后，不到半年时间批筹的第二家专业健康险公司。至此，国内专业健康保险公司将扩容至7家。

批复显示，瑞华健康保险由咸阳宇宏房地产发展有限公司、广州实佳投资有限公司、深圳市东方置地集团有限公司、上海天禧嘉福璞缇客酒店有限公司、深圳市万纳托实业有限公司等五家公司共同发起筹建，注册资本为5亿元。

而近日坊间又传来消息，西藏爱尔眼科公司将设立健康保险股份有限公司，永清环保、拓维信息、电广传媒、莱美药业和华测检测等5家上市公司参与。

资料显示，爱尔健康保险拟定注册资本10亿元，其中爱尔眼科控股股东西藏爱尔以自有资金出资2亿元，持有爱尔健康保险总股本的20%；而电广传媒、永清环保、拓维信息、华测检测认证集团以及莱美药业五家公司，各出资1.6亿元持有保险公司总股本的16%。

“这几年随着医改进入深水区，加大商业健康保险和社保对接的呼声也比较高，资本投资保险市场的案例这两年确实有所增加。”北京鼎臣医药管理咨询中心负责人史立臣（微信号 dingchenyiyao）表示，现在这一趋势更加明朗化了。

北京鼎臣医药管理咨询中心汇集了众多医药、医疗和健康行业内的专家和实战人士，创始人史立臣领导的团队为医药、医疗和健康企业提供战略规划、转型升级战略、营销战略、新营销体系建设、产品战略、产品策划、集团管控、人力资源、薪酬绩效、并购重组、投融资支持、尽职调查等全方位的专业管理咨询服务。官方网站：www.bj-dingchen.com

据公开资料显示，自去年以来，资本在保险市场的布局并不少见，仅在健康保险市场投资的医药上市公司就有十余家。

例如，灵康药业和创业软件在今年7月就公告称，拟分别使用自有资金2亿元、1.05亿元参与发起设立长寿健康保险；今年2月，东软集团也表示打算投资1亿元参与发起设立阳光融合健康保险；去年11月，康美药业称拟投资1亿元参与设立康美健康保险。

此外，值得一提的是，除了药企自投设立商业保险公司以外，还有不少药企通过与保险公司进行战略合作，构建“大健康”产业链，例如天士力就在去年11月与泰康人寿等合作成立了总出资额达50亿元的“天士力大健康产业基金”。

除此之外，一些地方政府也积极探索用城镇职工医疗保险个人账户结余购买商业健康保险之路。

12月14日，昆明发布《昆明市大健康发展规划》，表示将探索城镇职工使用医疗保险个人账户结余购买商业健康保险。据悉，去年昆明大健康产业实现增加值392亿元，占全市GDP的比重达到了9.9%。

此外，今年浙江已开始实施城镇职工使用医疗保险个人账户结余购买商业健康保险，规定基本医疗保险符合条件的参保人员可使用个人账户历年结余资金为其本人、近亲属购买商业健康保险。辽宁省沈阳市也制定方案，大力发展个人和企业团体商业养老健康保险，推动具有企业年金经营资质和大病保险经营资质的保险公司拓展企业年金、大病保险业务，提高企业职工的保障水平。规范商业保险机构承办服务，与基本医保和医疗救助相配合，全面实施基本医保和大病保险“一站式”报销服务。

未来前景柳岸花明

资本为何扎堆健康保险市场？分析认为，根据《“健康中国2030”规划纲要》，到2030年我国主要健康指标要进入高收入国家行列，健康保险产业具有很好的前景。

来自保监会的数据显示，今年前10个月健康险业务原保险保费收入为3647.74亿元，在近2万亿元的同期人身险保费规模中占比不到20%。尽管健康险在我国并非是新兴险种，但相较产险、寿险的保费规模，国内健康险的发展相对滞后。然而，这也整是市场的潜力之所在。

坊间有专业人士统计过，医疗健康市场空间巨大，如果统计整个市场的规模，今年医疗费用应能超过4万亿元，其中医保支出超过1万亿元。从空间上讲，很有可能将这1万多亿元医疗费用转化成商业健康险，转化之后健康险的体量将与寿险规模相当。未来随着老龄化问题越来越严重，人们的健康意识越来越强，尤其是国家层面推动健康中国的发展，保守估计，到2020年医疗费用支出将超过8万亿元，其中医保付一半，剩下的4万亿元就是健康险的空间了。

此外，早在一年前国务院常务会议专门就健康险做出过决定，同意开展个人所得税优惠政策试点，鼓励购买适合大众的综合性商业健康保险。对个人购买这类保险的支出，允许在当年按年均2400元的限额予以税前扣除。保监会发布个人税收优惠型健康保险产品指引框架及个人税优健康险（万能型）三款示范条款，要求各人身保险公司按照相关规定参照开发相关产品并报送审批。

分析人士认为，税收优惠政策将从长期意义上助推保险公司健康险业务的快速发展，专业健康险公司的受益程度更大，未来随着专业健康险经营管理模式的日趋成熟，在此业务上抢得先机的公司将有获取丰厚利润的可能。

不过，我国健康保险行业当前仍面临发展困境，其主要有两方面原因。首要的原因是专业公司不专业，健康保险公司盲目照搬国外经验，用寿险、财产险的经营理念和方法来经营健康险，漠视其内在规律，在健康险的专业化经营方面没有下工夫。其次，是民营资本的抗风险能力太差，股东频繁更换，法人治理结构不完善，真正的专业人士根本没有施展才能的舞台。

尽管如此，业内人士仍认为，健康险的发展前景依然光明。首先，健康险的市场潜力巨大，不管什么机构、在什么地方、用什么方法、在什么时候所做的保险需求调查，百姓对健康险的需求都排在第一位。而有需求就有市场，有市场就有希望。

其次，世界上已经有不少成功的专业健康险公司，在世界500强中也不乏它们的身影。在美国，甚至有从综合性金融保险集团转型为专业健康险公司的成功案例。

再次，如今国家金融改革势头正盛，各方资本介入健康保险等新的金融业务，有利于优化公司投资结构，增强公司整体抗风险能力，促进公司健康、长远、稳定发展，为股东创造更大价值。

业内人士认为，随着金融市场的发展和金融改革的推进，中国保险业正迎来发展的“黄金十年”。保险行业在我国的发展前景良好，健康保险等保险业务发展迅速，潜力巨大。诸多上市公司参与健康保险业务，对新兴业务领域进行积极尝试，这些公司将抓住国家金融改革的机遇，介入健康保险等新的金融业务，提升公司综合竞争力。

链接〉〉商业健康保险经营目前普遍亏损

尽管商业健康保险万亿市场规模可期，不过，经营者仍难以摆脱亏损的尴尬局面。据悉，在中国保险市场份额中，专业健康险公司的服务占比只有10%，其余90%主要来自财险和寿险。

以目前5家专业健康险公司的经营状况而言，首家健康保险公司人保健康除2009年与2010年两年有小额盈利外，其余年份均为亏损状态；平安健康开业前三年并未开展业务，之后的年份均为亏损状态；昆仑健康除2015年外，其余年份均为亏损状态，而2015年的盈利主要来自于投资收益。

经营亏损的背后，是信息化水平低、医疗风险控制难度大、容易引发逆向选择和道德风险等诸多因素制约着健康险的发展。一位保险业内人士坦言：“要使商业模式可持续化，如果每年都亏钱，生意就做不下去了，参保人的利益也将受到损害。”

有分析认为，健康险要健康发展，最根本的问题是要有核心竞争力——对内表现为管理水平和精算技术不断提升，对外则表现为拥有更多医院医疗费用开支方面的话语权。

一家专业健康险公司的负责人此前表示，希望后进入的社会资本能够在健康保险专业化经营水平上下功夫，真正将健康保险的发展推向一个更加宽广的天地。

来源：中国商报，作者：高静