在证监会近期披露的拟上市公司名单中，广州维力医疗器械股份有限公司（以下简称维力医疗）是今年首批预披露企业中的一员。在披露招股书（申报稿）时，维力医疗由深交所中小板转至上交所主板上市。

主营医用导管

据申报稿披露，维力医疗于2004年成立，主要从事麻醉、泌尿、呼吸、血液透析等领域医用导管的研发、生产和销售，产品在临床上广泛应用于手术、治疗、急救和护理等医疗领域，其中气管插管和留置导尿管在国内处于领先地位。申报稿显示，维力医疗与百余家国外医疗器械经销商、数十家境内医疗器械出口经销商建立了业务联系，产品销往70多个国家和地区。

截至招股书签署之日，公司已通过9项美国FDA（510K）产品注册，取得60项欧盟CE产品认证、69项国内医疗器械产品注册，以及21项加拿大产品注册。公司主要产品气管插管、留置导尿管、喉罩、血透管路均已全部通过CE产品认证、取得国内医疗器械产品注册证，气管插管、留置导尿管完成了美国FDA（510K）产品注册。

2011~2013年，公司分别实现营业收入3.48亿元、3.87亿元和4.37亿元，2012年、2013年分别同比增长11.2%、12.9%；同期，净利润分别实现4935.24万元、5526.21万 元 、6350.19万元，2012年、2013年增速分别为12.28%、16.46%。

其中，留置导尿管是公司收入占比较大的产品，近三年收入分别为1.10亿元、1.23亿元和1.41亿元，均占当年主营收入的30%以上；气管插管的近三年收入分别为8751.50万元、8264.01万元以及9120.10万元，占比均超过20%。

过半收入来自海外

《每日经济新闻》记者注意到，公司的收入大多来自于外销。2011~2013年，公司直接外销金额占主营业务收入的比例为50.83%、49.37%及52.27%，通过国内贸易商间接外销金额占主营业务收入的比例为20.69%、17.84%及15.47%，直接外销及间接外销的比例合计为71.52%、67.21%及67.74%，占比较高。

由于公司出口货物适用退（免）税规定，报告期内公司的增值税出口退税率皆为17%。因此，2011~2013年，公司及子公司上海维力的退 （免）税额合计分别为2656.06万元、2654.81万元以及3597.69万元。出口退税金额分别占到公司近3年净利润的53.82%、48.04%和56.65%。

因此，维力医疗在申报稿中表示，如果未来国家调整公司产品的出口退税率，则可能对公司的业务、经营成果、财务状况与流动性产生不利影响。同时，由于公司产品销往全球超过70个国家或地区，海外销售面临贸易摩擦、汇率波动等风险，目前部分国家或地区局势稳定性和经济发展前景不明朗，公司面临区域市场销售波动风险及海外销售管理风险。

维力医疗还提示，公司有四座用于员工宿舍的房产，出租方未能取得有效的房产权属证明，存在瑕疵及搬迁风险。如果公司的上述员工宿舍被要求搬迁，而公司不能找到替代的宿舍，可能对公司的生产经营造成一定的影响。

募投6项目大规模扩产

维力医疗此次IPO拟募集资金约2.54亿元，分别用于6个项目——新型医用材料（非邻苯PVC）气管插管系列产品产业化项目、海南乳胶产品建设项目、硅胶产品建设项目、PVC产品建设项目、研发中心建设项目和营销网络建设项目，使用募集资金分别为3000万元、5778.82万元、2633.93万元、8383.68万元、2488.33万元以及3100万元。

不过，由于扩产比例较大，维力医疗也坦言，公司募集资金投资项目产能增长幅度较大，尽管公司通过相关措施努力开拓市场，但能否消化新增产能，市场开拓措施能否取得良好效果存在一定的不确定性。如果新增产能无法消化，可能对公司的经营成果产生不利的影响。

资料显示，公司各产品2011年产能分别为气管插管2300万支/年，留置乳胶导尿管5000万支/年，留置硅胶导尿管360万支/年，喉罩100万支/年，吸痰管1700万支/年，尿袋10万支/年，而上述产品通过募投项目新增产能分别为1300万支/年、5000万支/年、360万支/年、200万支/年、4300万支/年以及2000万支/年，产能增加的百分比分别达到57%、100%、100%、200%、253%、20000%。从中不难看出，除气管插管外，其余产品产能均实现翻倍。

拟发行股份：不超过2500万股

发行后总股本：不超过1亿股

计划融资额：2.54亿元

2013年每股收益：0.85元

2013年每股净资产：4.03元