小微医药企业融资难的问题在“十二五”各项政策的鼓励下有望得到解决。

2月27日，在由北京市科委主办的“金融激励试点方案2012年度发布会”上，北京市启动了多部门推动的“金融激励方案”，11家商业银行和多家专业的医药PE和VC参加了这一轮投资行动。数据显示，2011年，11家商业银行为75家北京生物医药企业发放贷款达34亿元，如康龙化成、双吉制药、银谷世纪等创业型小微企业都获得了相应的政策性贷款支持。

在把生物医药定位为战略性新兴产业后，北京又启动了“G20工程”，并制定了一系列政策支持企业的发展。而融资政策成为生物医药发展的最关键因素。

据记者了解，北京生物医药企业获得的贷款总额已经由2009年实施前的9.6亿元增加到2011年的34.2亿元，年平均增幅达到了128%，两年累计发放61亿元贷款，先后共支持了172家生物医药企业。

相比投行和基金，银行已经成为生物医药企业最大的支持方。业内人士指出：由政府主导的银行投资可以在企业发展初期发挥更大的作用。2012年，11家银行还将进一步加大对北京生物医药企业的投资力度。

银行贷款风险困惑　　

几乎每一家生物医药企业都有过一段融资难的血泪史，而一旦公司走上正轨，银行却又争先希望企业去贷款，这样的落差常常让企业哭笑不得。

如果不能拓宽融资渠道，生物医药产业就难以取得快速进步。然而，融资困难却一直是企业必须面对的难题。在中国制药行业，既没有由医药企业建立的专业风险基金，也没有实力雄厚的天使投资人，因此小微型的医药企业很难在初期获得相应的支持。

“中国缺少天使投资人和专业的投资基金，银行必需在生物医药企业发展初期承担起投资的任务。” 北京银行副行长许宁跃如是表示。

在很多业内人士看来，北京市由政府推动国有商业银行对生物医药企业的投资是十分明智的举措。

在金融激励方案的推动下，银行正介入解决生物医药产业融资难的问题，以舒泰神、利德曼为代表的一批生物创新型企业纷纷在国内外资本市场登陆，融资金额突破100亿元。“G20工程”亦由此在2010年突破500亿元，在2011年达到700亿元。

但作为以贷款方式提供金融服务的银行来说，很难给初创的小微企业提供像投行那样的支持。毕竟如德福资本等私募基金在冒巨大风险的同时，有望在被投资企业退出的时候，获得几十倍和上百倍的回报，而银行只获得固定利率的回报。因此，如何降低贷款风险才是商业银行最关注的问题。

数据显示，同仁堂集团中药产业化基地建设、双鹤(北京)工业园新固体制剂车间建设、天坛生物疫苗产业化基地建设等一批产业化项目共获得了45.3亿元的贷款，占到去年11家银行对生物医药企业总额的74％。

而银行倾向固定资产投资其实也符合银行经营规律。由于企业从银行贷款成本极低，因而单个项目风险很难稀释。浦发银行北京分行中小企业部总经理赵可表示：“我们提供中小企业的贷款利率虽然还是可以有一定上浮，但基本也都是基准利率水平，不可能像民间融资利率那么高，从这个角度看，企业从商业银行融资的成本还是非常低的。”

正是这种低成本，使得银行更愿意甚至主动投资于一些信用更高、拥有大量固定资产的企业。　　

“创投保结合”破局　　

作为国内支持力度最大的金融激励方案，北京市也发现了类似的情况，而仅仅要求银行参与投资还不行，银行毕竟不是财务投资者。因此，把私募基金、担保公司和银行结合起来，进行“创投保结合”的投资方式有望解决中小企业融资难的困局。

北京的银行在这方面做了多年尝试，在金融激励方案的支持下，11家银行在为小微医药企业提供贷款方面已经有了一些办法。许宁跃表示，针对轻资产的企业，我们可以和担保公司合作，把知识产权、商标、应收账款等组合，给予一些支持。

浦发银行北京分行也在采用几方合作的方式进行风险稀释。据赵可介绍，如果企业没有厂房等资产，可以让企业之间连带联保。“例如，我们投资了10家企业，每一家企业都有风险，但是我们把10家企业结合起来，把风险进行组合，就可以分散风险。此外，我们也在尝试和VC、PE进行投创集合。”

工商银行也结合生物医药企业的特点开发了一些产品。“例如，在研发阶段，结合企业项目本身的回报，与第三方基金和担保公司进行结合，给企业提供贷款；在企业产品已经到了批量化生产的时期，我们就提供贸易融资；在进行医院销售以后，我们可以和二三级医院合作，给企业提供应收账款的融资。” 工商银行北京市分行公司业务二部副总经理王蕊表示。

作为整个融资链条中的重要一环，国有的中关村科技担保公司也将给企业提供有力支持。据中关村科技担保公司经营管理部经理杨春翔介绍，从项目上讲，我们还是以和银行合作为主，但是生物医药企业从我们这里获得担保，是不需要第三方确认的。例如企业参与政府采购项目获得了合同，但是缺少开展生产的资金，这种情况就可以从我们这里获得担保，而以往这个合同还需要进行第三方确认，手续比较繁琐，而我们将省去这个过程，让企业尽快获得资金。