伴随着人口老龄化的进程加快，慢病患者的日益增多，全民医保支付能力的不断提高，明年医药行业实现较快增长仍值得期待

“2012年国内外经济变数增多，政策环境复杂，企业困难加大，但医药产业实现较快增长仍然可期。”在第23届全国医药经济信息发布会上，SFDA南方医药经济研究所所长林建宁对2012年医药产业发展作出如是判断。

这样的观点在业内得到了认同。从国际看，当前欧美国家深陷债务泥淖，使得明年全球经济增长笼罩在浓重的阴影之下，并将与人民币升值一起成为制约明年中国医药出口表现的两大掣肘。从国内看，8500亿元新医改投入被宣布超额，预示未来投入增速可能下降；而公立医院改革仍未有明确路线图，加之公立医院药费控制、抗菌素限用、医保付费方式改变等因素，都在一定程度上阻碍着国内医药产业内生增长动力的释放。

即便2012年医药产业的发展面临重重困难，但终究千山难挡水东流。业内人士普遍认为，伴随着人口老龄化的日益严重，慢病患者的日益增多，全民医保支付能力的不断提高，明年医药行业即便增速放缓，实现较快增长仍有保障。与此同时，在行业增速理性调整的当下，医药产业结构调整也在持续进行，集中度将一步提升。

变数增多

“展望2012年，宏观经济面对医药经济增长偏于不利。”林建宁指出。从国际层面看，当前欧美国家的债务危机加重了2012年全球经济发展的压力，而且国际上要求人民币升值的声浪并没有减弱的迹象，这将极大影响到明年中国医药出口的表现。除此之外，反倾销、国际药品标准提升带来的潜在风险也不容忽视。

“全球经济的不景气可能会使一些国家压缩医疗费用，削减医疗福利。而我国的医药出口主要集中在原料药，在规范市场上主要都是卖给一些国际医药巨头，当他们的利润受到挤压时，必然也会向上游即国内原料药生产企业传导压力。再加上前几年由于市场景气，产能急剧扩张，在这两方面压力下，明年原料药的前景依旧不容乐观。”上海新世纪资信评估公司公共融资评级部总经理曹明认为。

而国内环境对于明年医药行业的发展而言更为多变。随着8500亿元新医改投入被宣布超额，业内人士普遍认为，未来医改投入的增速可能会下降。从支付方式的改变和控制公立医院药费方面得到的佐证来看，这些举措都是为了提高政府投入资金的使用效率。政府这方面资金投入增速的下降，可能在一定程度上影响明年医药经济的增长。

曹明表示，新医改尤其是公立医院改革，是影响医药产业格局的重要因素，但公立医院改革至今没有明确的路线图，预计明年公立医院改革将会有实质性动作。而随着政府新医改投入进入平稳期，医药行业将不大可能复制前几年的高速成长，增速将有所回落。但另一方面，国家不断加大对县医院投入，基础医疗市场扩容利好行业发展。

与此同时，抗菌素限用政策也备受关注。相关统计数据显示，今年上半年，受抗菌素限用政策的困扰，高端医院药品采购增幅下降为15.35%，为近几年新低。而天相投资顾问有限公司的资深医药行业分析师彭晓进一步分析指出，自今年3月开始整治以来，抗生素用量已经下去，但该政策对化药子行业的业绩影响，将在明年体现得更为明显。

此外，今年发改委两次药品降价政策的落地也使医药行业颇受震动。在政策性和市场性降价的双重压力下，今年4月起，西药类CPI进入负增长；而基本药物的降价更加惊人，近2年来，307种基本药物总体降价38%。彭晓指出，明年药品降价预计仍会继续，但主要侧重打击药价虚高，对罕见病和紧缺药物，国家将出台政策保障其生产，医药企业仍将面临成本高企和价格下降的双重考验。

基本药物目录扩容和招标采购同样也是影响明年行业表现的关键因素。对此，林建宁分析，如果补偿机制不到位，基层医疗机构使用基本药物的积极性就无法保证。品种数量扩大，但招标政策不明朗，企业积极性可能不高。随着统一定价的政策有望实施，引发不少争议的招标政策可能会发生变化，从而改变基药市场当前的尴尬局面。

增势不改

尽管医药行业明年所面临的政策经济环境多变，但风吹难撼树成长。“2012年，尽管CPI高企，业界受成本提升、价格下降、利润增长困难的影响，消极情绪在蔓延，但客观情况是医药经济增势不改。”林建宁认为，伴随着人口老龄化日益严重，慢病患者日益增多，全民医保支付能力不断提高，明年医药行业即便增速可能放缓，要实现较快增长仍有保障。

南方医药经济研究所数据显示，2011年中国药品市场规模预计达到了9078亿元，相比去年增加了20.1%。医药工业总产值将达到15223亿元，同比增长23.3%。其中，化学制剂工业总产值将达到5021亿元，同比增长约19.7%，中成药工业总产值将达4107亿元，同比增长约23.9%。业内人士普遍预计，明年医药行业增速将略低今年2个百分点左右。

而对于明年各子行业的发展情况，业内人士较为一致地看好中药。这主要是由于中药很多都是独家品种，中标价下滑的影响较小。另一方面则是因为近两个月来中药材价格持续走低，目前中药材价格已降至去年9月份的水平。考虑到库存周期的因素，预计明年初中药相关企业的毛利率水平会继续上升。

“生物制药领域由于竞争烈度相对较弱，市场扩容速度也相对较大，因而其明年的发展环境预计相对今年要更加宽松一些。”彭晓指出：“而在当前医疗改革深化，公立医院进一步推进，基础医疗市场扩容的大背景下，医疗器械和医疗服务子行业明年也将继续被看好。但医药流通领域可能会出现类似2006年的整治商业贿赂行动，从而抑制行业明年的表现。”

最不被看好的依旧是化学原料药子行业。在人民币升值和出口价格低迷的背景下，化学原料药行业陷入了以降价换取出口量的恶性循环。数据显示，今年前三季度，我国原料药出口增长28.1%，大部分品种价格下跌明显。业内专家表示，降价搏量仍将是明年相关企业的无奈选择，而这在削弱龙头企业营利能力的同时，也将使一些中小原料药企业难以为继。

而对于整个医药产业而言，当前乃至明年医药行业增速的理性调整或将对医药产业结构调整带来影响。“中国医药行业正从野蛮生长走向精耕细作，产业升级已经成为行业继续快速发展的必由之路。另外一方面，产能释放带来的竞争压力扩大，将进一步促进医药产业集中度的提升。而在国资委推动下，明年医药行业的重组速度预计也会加快。”曹明分析指出。

但也有专家表示，医药产业的结构性矛盾短期内无法逾越，明年产业结构升级难见大的成效。

较为确定的是，当前的医药经济已经全面进入资本主导时代，资本将对改造医药产业结构发挥极大的作用。据了解，2010年，IPO的医药企业数量为24家，为历年之最。今年前三季度，上市医药企业为22家，总融资规模29亿美元，第二轮上市高潮已经袭来。林建宁表示：“新版GMP改造、扩产、兼并，以及企业的自主创新，都有较大的融资需求，并购正在加速改变产业格局。2012年，资本将继续主导产业的兼并重组，医药产业的集中度将进一步提高；而自主创新热潮也将悄然兴起，转型升级必将提速。”