【慧聪制药工业网】随着“大消费概念”的升温，医药、食品饮料、旅游、家用纺织、零售等大消费板块个股进入轮动上涨格局。昨日，医药板块走势波澜，但受海正药业[27.150.30%]定增募资13亿元扩产，华夏系持续增仓等消息的刺激，医药股在8月走势依然被看好。

    医药板块7月整体涨幅达到11.02%，同期上证综指的涨幅为9.97%；年初至今涨幅6.12%，同期的上证综指则下跌了18%。在6月中旬至7月初医药板块曾经经历一轮暴跌，板块大幅反弹，但距离年内最高涨幅仍有差距。

    申银万国[3.20-2.44%]在最新发布的8月医药行业月报中指出，虽然一些跌幅较大的个股此轮反弹幅度较多，但云南白药[55.80-1.95%]和东阿阿胶[38.51-2.97%]凭借高增长和不受行业政策影响，股价不断创出历史新高，呈现出分化特性。

    根据申银万国的统计，当前医药板块2010的市盈率为31倍，全部A股2010的市盈率为16倍，医药板块相对全部A股溢价94%，相比6月中旬高点34倍、溢价115%，市盈率已经接近今年高点，但由于大盘7月涨幅超过医药板块，板块相对估值有所下降。

    申银万国表示，医药板块2009年经营业绩前低后高，2009年一至四季度行业收入增速为6.5%、6.4%、17%、26.6%;主业净利润增速分别为21.5%、-2.5%、7%、180%。预计2010年行业增速将呈前高后低，会有一些个股业绩下半年回落。

    虽然医药板块7月的表现抢眼，但6月该板块的跌幅接近15%。7月初，由于国家发改委与卫生部分别发布“对部分药品出厂价格开展专项调查”和“关于加强医疗质量控制中心建设推进同级医疗机构检查结果互认工作”的通知，突然而来的压力，令多家券商研究机构的分析师对医药行业的判断也出现了分歧，一度调低了该行业的评级。

    伴随大盘回暖，医药板块走势趋稳，市场对于政策风险的判断仍然较为谨慎。东海证券医药行业高级分析师袁舰波表示，鉴于本轮医药板块下跌的主要原因相对估值偏高和药品降价预期并未从根本上消除，后市仍需对相关的政策风险保持警惕。

    申银万国则指出，7月市场反弹后，没有出现历年周期股涨、消费股滞涨的局面，而是板块轮动的全面普涨，从目前趋势看，8月医药板块或许会完成年度涨幅，提前兑现应该在第四季度实现的绝对收益。

    综合来看，研究机构较为关注，中报披露过程中经营业绩超预期；基本面良好、近期严重超跌，相对估值水平已明显偏低和降价预期关系较小；以生物医药为代表的新医药四类个股。